2025年中国改性塑料行业上游影响分析

通用塑料为改性塑料主要原料之一

改性塑料属于石油化工产业链中的中间产品，主要由五大通用塑料和五大工程塑料为塑料基质加工而成，具有阻燃、抗冲、高韧性、易加工性等特点。目前改性塑料已大量应用于家电、汽车、建筑、包装、轻工等行业，其产业链如下图所示：

通用塑料产量增加，价格震荡下跌

根据卓创资讯的统计数据显示，2024年，我国PVC、PP和PE树脂的产量分别为2344万吨、3792万吨、2791万吨，分别同比增长4.16%、17.58%、-0.56%。其中，2024年国内聚乙烯(PE)新增装置集中在四季度投产，对产量增长贡献有限，且装置检修量检修损失量均明显高于2023年，受此影响，导致2024年国内聚乙烯产量同比下降0.56%。

从价格方面来看，2018年至2024年，国内聚氯乙烯价格波动变化，其中，2021年至2022年聚氯乙烯价格大幅上涨，主要原因为，2021年春节以来，在化工大宗品集体上涨的牛市带动下，国内PVC市场亦呈快速上涨模式，尤其是在2021年下半年，PVC价格一举突破万元大关，创近十年新高，但高光时刻不长，随后价格持续下跌，涨幅基本吐回。

2024 年国内 PVC 市场在房地产需求疲软和产量增长的双重压制下，供需矛盾突出，价格受到持续压制，呈现震荡下行走势。电石法齐鲁市场 SG-5 型全年均价 5520 元 / 吨，同比 2023 年下跌 7.68%;乙烯法常州市场 S-1000 全年均价 5777 元 / 吨，同比 2023 年下跌 6.8%。截至2025年7月10日，国内聚氯乙烯价格为4745元/吨。

改性塑料产量不断增加

随着改性塑料下游需求的扩张，改性化率上升，改性塑料产量也迎来增长。根据我国规模以上工业企业初级形态塑料总产量以及改性化率进行测算，2011-2024年我国改性塑料产量不断增长，到2024年产量已接近3500万吨，同比增长15.7%。

上游为塑料改性带来机遇

改性塑料上游受国际原油价格、汇率、地缘政治等因素影响较大，导致本行业的成本和价格波动。长期来看，我国通用塑料产量不断增加，新增产能不断投放，为塑料改性带来良好的供给环境。短期来看， PP/PE/PVC等市场价格持续走跌，为塑料改性市场成本控制带来一定机遇。